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图：中国经济产出缺口及PPI走势对比数据来源：wind，国信期货图：PPI与产成品库存周期对比数据来源：wind 国信期货从价格与利润历史运行规律来看，经历每一轮库存周期触底回升的上行期之前，会经历一轮利润和价格同跌的下行期，价格与利润同跌最平均时长11个月左右。但从今年二季度来看，当前或正在进行第三轮“量价同跌”的情况，并已经进行了5个月，预计到2020年1季度或迎来新的一波大宗商品的大行情。

新浪军事：最多军迷首选的军事门户！中国天气网讯 中央气象台6月28日06时继续发布高温黄色预警：预计6月28日至30日，华北东部、江南大部、华南中东部等地将出现持续性高温天气。6月28日白天，河北中南部、北京、天津南部、湖北西部和南部、重庆以及江南大部、华南中东部等地日最高气温有35~36℃，局地可达37~39℃。

图：焦炭月度产量及同比增长（单位：万吨，%）数据来源：WIND、国信期货图：焦企开工率分地区（单位：%）数据来源：WIND、国信期货3.3 库存：焦企焦炭库存低位，有助市场信心恢复8月，山西地区开工下滑，供应收紧，下游需求尚有支撑，焦企焦炭库存周环比持续小幅下滑，整体出货压力不大。截至8月23日，全国100家独立焦企焦炭库存21.6万吨，月环比下滑7.29万吨。

从八十年代开始，万可逐渐进入了自动化行业。到目前为止，万可能提供上千种自动化元器件，来满足各种工业应用需求。万可的总部位于德国Minden市，离汉诺威开车大概一个小时。我们是一家全球公司，在8个国家分布了9个生产基地，拥有28家全资子公司。我们在2017年全球的销售额达到了8.62亿欧元，全球的员工人数超过了8000人。

如果说前面三条是告诫和提醒政府部门与监管机构，刘鹤在会议上更近一步向“市场喊话”，他指出，“要建立良好的行为制约、心理引导和全覆盖的监管机制，使全社会都懂得，做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的”。这段被广为流传的话看上去是对监管部门说的，即要求他们要建立良好的行为制约、心理引导和全覆盖的监管机制，但实际上，是对监管部门和市场主体同时传达共同的信息，即金融市场是有规矩的，在监管上不能只是风险提示而对道德风险置若罔闻，更不能纸上谈兵，而是要有主动性与有效性。

1.2 领先大宗商品迎来上涨行情的品种：黑色煤炭板块在中国大宗商品市场中，库存周期对于价格的指导作用比较明显。研究库存周期的目的是为了寻找价格阶段性的高点和低点。库存周期被划分为被动去库存，主动补库存，被动补库存和主动去库存四个阶段。当经济复苏时，需求好转，产量和库存的持续减少，产成品价格开始有所反转，由于产量调整速度一般慢于销售增长，库存将面临被动消耗的局面，企业进入被动去库存阶段。当经济繁荣时，产品价格持续上扬，企业经营策略从保守转向积极，生产和采购更加积极，同时增加存货投资。此时，企业进入主动补库存阶段。当经济衰退时，需求拐点出现，产量和库存的双增加，导致产成品价格向下调整。由于生产调整的滞后性，生产量依然在短期内保持在高位。随着经济由繁荣步入停滞，需求不再旺盛，产品滞销将导致库存积压，此时，进入了被动补库存的阶段。当经济萧条时，需求持续回落，经济下行压力不断加大，企业库存水平达到了顶峰，促使价格持续下行。企业开始调整经营策略，生产和采购行为趋于谨慎，以减少产成品增量，进入了主动去库存的阶段。